Carry trade carry trade Un'altra strategia di trading popolare tra i commercianti di valuta è il carry trade. Il carry trade è una strategia in cui gli operatori prendono in prestito una moneta che ha un basso tasso di interesse e utilizzare i fondi per acquistare una valuta diversa che sta pagando un tasso di interesse più elevato. L'obiettivo dei commercianti di questa strategia è quello di guadagnare non solo il differenziale di tasso di interesse tra le due valute, ma di guardare anche per la valuta hanno acquistato ad apprezzare. Carry trade successo La chiave per un carry trade di successo non è solo commercio di una valuta ad alto tasso di interesse e un altro con un basso tasso di interesse. Piuttosto, più importante la diffusione assoluta tra le monete è la direzione della diffusione. Per un carry trade ideale, si dovrebbe essere lunga una valuta con un tasso di interesse che è in fase di espansione contro una valuta con un tasso di interesse fisso o amministrazione. Questa dinamica può essere vero se la banca centrale del paese in cui si è a lungo sta cercando di alzare i tassi di interesse o se la banca centrale del paese in cui si è a corto sta cercando di abbassare i tassi di interesse. Ci sono stati un sacco di opportunità per le grandi profitti nel passato nel carry trade. Diamo un'occhiata ad alcuni esempi storici. (Per ulteriori informazioni, leggere Valuta carry trade Deliver) Tra il 2003 e la fine del 2004, la coppia di valute AUDUSD offerto un differenziale di rendimento positivo di 2,5. Anche se questo può sembrare piccolo, con l'impiego di 10: 1 leva il ritorno sarebbe diventato 25. Nello stesso periodo, il dollaro australiano apprezzato anche da 56 centesimi per chiudere a 80 centesimi nei confronti del dollaro, che ha rappresentato un apprezzamento del 42 coppia di valute. Questo significa che se si fosse in questo commercio che avrebbe tratto profitto sia dal rendimento positivo e le plusvalenze. 13 Figura 1: Dollaro australiano Composite, 2003-2005 13 Fonte: eSignal 13 consente di dare un'occhiata a un altro esempio, questa volta guardando la coppia USDJPY nel 2005. Tra gennaio e dicembre dello stesso anno, il USDJPY radunato da 102 a un alto di 121.40 prima di stabilirsi in a 117.80. Questo è uguale a un apprezzamento da basso ad alto di 19, che era di gran lunga superiore al 2,9 ritorno nella SampP 500 nello stesso anno. Inoltre, al momento, il tasso di interesse diffuso tra il dollaro statunitense e lo yen giapponese una media di circa 3,25. Senza l'uso della leva finanziaria, questo significa che un trader avrebbe potuto potenzialmente guadagnato tanto quanto 22.25 nel 2005. Con 10: 1 leva e che avrebbe potuto essere tanto quanto 220 di guadagno. Yen Composite 2005 13 Fonte: eSignal Nell'esempio USDJPY, tra il 2005 e il 2006, la Federal Reserve aggressivo alzato i tassi di interesse di 200 punti base dal 2,25 di gennaio a 4,25. Nello stesso periodo, la Banca del Giappone ha lasciato i tassi di interesse a zero. Di conseguenza, il differenziale tra i tassi di interesse e dei giapponesi è cresciuto dal 2,25 (2,25-0) a 4,25 (4,25-0). Questo è un esempio di uno spread di tasso di interesse in espansione. Conclusione La cosa principale da cercare quando si cerca di fare un carry trade è trovare una coppia di valute con uno spread elevato interesse e di trovare una coppia che è stata deprezzamento o è in una tendenza rialzista. Inoltre, la comprensione dei fondamenti che stanno alla base dei tassi di interesse cambiamenti è una delle chiavi per l'implementazione di un carry trade. La prossima sezione vi introdurrà al concetto tutto-importante della gestione del denaro all'interno del tuo conto forex. (Se avete bisogno di un ripasso sui tassi di interesse, tornare alla sezione 5.3 sui tassi di interesse o di fare riferimento a cercare di prevedere i tassi di interesse) Qui esaminiamo alcuni modelli raccontare del rapporto tra i tassi di interesse countries039 e le loro coppie di valute. Con i tassi di interesse ancora a livelli bassi, gli ETF rendono facile da partecipare a strategie di carry trade. Quando i tempi di boom rivolti a busto, questi traffici dimostrato devastante per i commercianti ei mercati più ampi. Sia you039re perplesso da semi o curioso di carry trade, le vostre domande trovano risposta qui. Un commercio di valuta carry è una strategia di investimento a lungo termine utilizzato principalmente da grandi investitori istituzionali. Lo scopo è quello di realizzare un profitto nel corso del tempo da differenze nei tassi di interesse tra. Il mercato del forex ha un sacco di caratteristiche uniche che possono venire come una sorpresa per i nuovi operatori. In un commercio di valuta carry, un investitore vende una valuta con un basso tasso di interesse e quindi utilizza i fondi per acquistare una valuta diversa i thats ottenendo un alto tasso di interesse. Comprendere il rapporto tra questi mercati può aiutare a individuare gli stock redditizi. fluttuazioni di valuta spesso sfidano la logica. Imparare le tendenze ei fattori che si traducono in questi movimenti. Domande frequenti Mentre entrambi i termini sono spesso usati per descrivere le prestazioni di un investimento, rendimento e tornare non sono la stessa cosa. Ulteriori informazioni su come gli agenti, agenti immobiliari e mediatori sono spesso considerati la stessa cosa, ma in realtà, queste posizioni immobiliari hanno diversa. Perché molto pochi beni durano per sempre, uno dei principi fondamentali della contabilità per competenza richiede che un costo asset essere proporzionalmente. Un prestito a tasso di interesse variabile è un prestito in cui il tasso di interesse applicato sul saldo debitore varia come interesse di mercato. Domande frequenti Mentre entrambi i termini sono spesso usati per descrivere le prestazioni di un investimento, rendimento e tornare non sono la stessa cosa. Ulteriori informazioni su come gli agenti, agenti immobiliari e mediatori sono spesso considerati la stessa cosa, ma in realtà, queste posizioni immobiliari hanno diversa. Perché molto pochi beni durano per sempre, uno dei principi fondamentali della contabilità per competenza richiede che un costo asset essere proporzionalmente. Un prestito a tasso di interesse variabile è un prestito in cui il tasso di interesse applicato sul saldo debitore varia come interest. Currency mercato carry trade - Lasciate che i tassi di interesse fare il lavoro Aggiornamento: 22 Aprile 2016 alle 09:49 L'esperienza dimostra che la maggior importante conducente di andamento delle valute è il differenziale di tasso di interesse delle banche centrali. Molte strategie finanziarie cercano di capitalizzare su questa conoscenza, ma la strategia più semplice e diffuso è il carry trade, vedono una descrizione più breve di qui. In questo articolo ben dare un'occhiata gli aspetti fondamentali di questa strategia e alla fine si darà link per leggere oltre. Il riporto di un bene è il ritorno guadagnato tenendolo. Per esempio il riporto su un legame del Tesoro è l'interesse ricevuto. Il riporto di una barra di oro detenuto in una cassaforte della banca è negativo, in quanto i guadagni proprietario non ritorno positivo, ma deve pagare alla banca una tassa in cambio per la sicurezza percepita del bene. Notiamo che portano non è correlato alla rivalutazione speculativa o la perdita sul valore del patrimonio, ma è solo il costo opportunità di possedere il bene, positivo o negativo. Nel caso di scambio di valuta, il riporto è il ritorno interessi sulla posizione mentre rotola sopra al giorno successivo. Cortocircuitando una valuta con una bassa resa, e pagando il negativo che trascurabile ritorno carry, e l'acquisto di uno con rendimento più elevato, il commerciante si propone di realizzare un profitto che viene poi moltiplicato per la leva. Le coppie più popolari per il trasporto commerciale sono: NZDJPY, USDTRY, AUDJPY, AUDUSD, EURJPY e BRLUSD. Ci sono altri, più volatili, le coppie meno liquidi che vengono offerti da diversi broker, ma il commerciante di inizio può limitare in un primo momento le sue attività a quelle più liquide di cui sopra. Carry trade potrebbe essere l'ideale quando le banche centrali aumentano i tassi di interesse, ma potrebbe essere estremamente rischioso nella situazione sbagliata Prima di procedere, dobbiamo notare qui che ci sono due tipi di situazioni che conducono una banca centrale di mantenere alti tassi di interesse, e una sola dei quali costituisce le condizioni ideali per il carry trade. Queste due situazioni non sono in realtà indipendenti, ma come se non più semplici per il commerciante del forex, esamineremo loro come se fossero. In breve, le banche centrali alzare i tassi in risposta al rischio sia di inflazione e la scarsità di capitale. In caso di carenza di capitale, la banca centrale ha lo scopo di arginare la fuga di capitali da un sistema finanziario nazioni. e solleva il tasso di interesse principale per attirare gli investitori e gli speculatori di depositare fondi nelle banche nazioni. Nel caso di inflazione, la banca centrale alza i tassi perché c'è troppo denaro galleggianti intorno nell'economia. e aumentando i tassi di interesse che mira a rendere il costo del denaro più elevato, spremere liquidità dal sistema, contraendo l'offerta di moneta, rallentando l'economia verso il basso e riducendo il rischio di inflazione. Di questi due scenari, il commerciante deve essere interessato solo l'inflazione indotta da quella in cui la fuga di capitali non è un problema per il prossimo futuro. Il tentativo di carry trade in un ambiente in cui i tassi di interesse sono in aumento a causa della fuga di capitali e di panico è uno sforzo estremamente rischioso, e deve essere evitato il più possibile, a meno che il commerciante sa quello che sta facendo, è molto ben informato sulla situazione finanziaria del paese, ed è comodo con i hes di rischio che prendono e la capitale si assegna. Non solo fuga di capitali aumentare la frequenza e la durata della volatilità, ma ha anche la natura di un anello di retroazione, in cui la situazione si deteriora con grande velocità, e con poco avvertimento. Utilizzare la leva finanziaria - ma essere prudenti carry trade dipendono dal principio che il differenziale di tasso di interesse tra due valute può essere amplificata dall'uso di successo della leva finanziaria, e che durante i periodi di bassa volatilità, i profitti amplificato può essere aggravato e reinvestiti per creare rendimenti enormi nel lungo periodo. Se avete qualche esperienza con il commercio di valuta, si sono già consapevoli del fatto che il riporto di un conto forex leva finanziaria è di solito minuscola, e la sua non è possibile ottenere rendimenti significativi se non si è disposti ad aspettare per un certo numero di anni. Utilizzando la leva del commerciante carry mira a profitti più rapidi, e giustifica la sua scelta sulla premessa che hes sempre in primo piano della sua breve rispetto agli sviluppi del mercato, e non saranno catturati nel buio quando ci sono periodi di grave, ma di solito temporanea shock e il panico. Dal momento che i rendimenti più elevati anche attrarre capitali e causano la valuta di apprezzarsi nei confronti dei suoi concorrenti, i rendimenti non sono limitati ai guadagni di interesse leva avanzata che l'account di carry si accumula. Il guadagno permanente del margine di interesse in realtà consente l'account di reagire alle fluttuazioni dei prezzi di valuta meglio con l'aggiunta di una zona cuscinetto generato il margine di interesse di assorbirli. Ciò nonostante, i nostri suggerimenti generali sulle pratiche sensibili sono validi nel bagaglio commercio di troppo: la leva superiore a 10 non è davvero consigliabile, e non si dovrebbe mai rischiare più del suo capitale di rischio. Effettuare trading e l'analisi fondamentale il carry trade è a volte pubblicizzato come un commercio basato sull'analisi fondamentale in quanto i tassi di interesse più elevati indicano sana crescita economica, mentre i flussi di capitali stabili riflettono la resistenza di fondo della moneta più alto rendimento. Tuttavia, un esame più attento, potremmo non essere molto convinto da questo argomento. Sappiamo che il riporto commerciante valute a lungo ad alto rendimento, come la Lira turca, o il dollaro australiano, e di breve quelli come lo yen giapponese, o il franco svizzero. Cosa notiamo in questo tipo di allocazione valutaria Prima di tutto, molte delle valute a rendimento più bassi sono valute di riserva a causa del loro avanzamento tecnologico e più alto status di centri finanziari. In secondo luogo, perché le nazioni alzare i tassi di interesse, in molti casi, di attrarre capitali, che sono suscettibili di soffrire di una maggiore volatilità nei momenti di confusione e di crisi. In terzo luogo, la maggior parte delle valute ad alto rendimento sono emessi dai mercati emergenti in cui l'instabilità politica è più frequente di quanto non sia tra le nazioni più avanzate. Queste osservazioni ci dovrebbero allertare il fatto che il carry trade a volte comporta il commercio contro i fondamenti della coppia di valute. L'acquisto della moneta di una nazione con grandi deficit non si può dire di essere una pratica sana e salva, ma può essere vantaggioso se ci sono troppe persone impegnati in esso. Allo stesso modo, il corto circuito di una moneta sostenuta da eccedenze sane non è sicuro in circostanze normali, ma le politiche del governo, comportamenti di mercato, e le condizioni economiche generali possono, almeno su base temporanea, invertire questa regola. Il commerciante carry segue la tendenza, e in questo senso questo metodo è più legato alla tecnica di analisi fondamentale. Non c'è niente di sbagliato in questo di per sé, ma è sbagliato avere falsa fiducia basato sull'associazione fuorviante tra alti tassi di interesse e forza economica. Infine, dobbiamo ricordare che il carry trade è una scommessa direzionale. Il commerciante si forma essenzialmente la sua opinione, e agisce in conformità, senza dare molta attenzione agli aspetti di copertura o di diversificazione. Dal momento che, almeno negli ultimi dieci anni, le principali coppie di carry trade, come USDTRY, NZDJPY, GBPCHF, o EURJPY tutti hanno reagito in modo altamente correlato agli urti fondamentali, un account che consiste principalmente di carry generare coppie positivi non possono essere pensato per avere diversificato con successo. E 'consigliabile che il commerciante sia a mantenere la sua leva bassa, o di copertura con l'aggiunta di alcune coppie negative carry nel suo portafoglio, a seconda di quale si trova più a suo agio. Il commercio di valuta carry raggiunto la fase della bolla nel periodo tra 2001-2008. Come i risparmiatori giapponesi e asiatici, i grandi fondi hedge rifugio a base fiscale, e altri investitori provenienti da tutti i ceti sociali hanno partecipato in questa attività lucrativa, ad un certo punto la quantità di denaro investito è stato stimato in alto 1 miliardi di dollari. Oggi il carry trade è ancora vivo e vegeto, ma su scala più piccola piuttosto che in passato a causa della ben nota crisi economica mondiale del 2008. Alcuni dei giocatori a elevata leva finanziaria, come i fondi hedge aggressivi sono stati spazzati via durante il crollo del petrolio e le successive ondate di deleveraging che seguirono, ma quelli che si sono affrettati a incassare e realizzare i loro rendimenti ha effettivamente partire con enormi profitti. E, naturalmente, non dobbiamo dimenticare le enormi guadagni registrati anche prima della crisi finanziaria iniziata nell'autunno del 2007. Il carry trade ha effettivamente creare milionari di coloro che erano prudenti nelle loro scelte, e relativamente rapido nelle loro reazioni. sani principi per il commerciante carry Qui ci sono una serie di principi che il commerciante carry può tenere a mente: seguire tutte le regole di una moneta solida e gestione del rischio. Carry trade è solo un altro aspetto della moneta di scambio, e tutte le regole di quest'ultima sono validi anche qui. Carry trade sono molto sensibili a periodi di insicurezza e confusione. Tutto ciò che minaccia la stabilità e la crescita del PIL è probabile che sia dannoso per il carry trade, anche se il rapporto è sfuggente a prima vista. L'uragano Katrina ha causato un sacco di disagi anche alla non-USD basato carry trade, e la differenza tra stabilità e instabilità è spesso solo una funzione di commerciante di psicologia. Fate la vostra ricerca e capire l'economia della moneta, che è il commercio. Sei a tuo agio con le Nazioni deficit, la sua strategia di sviluppo o il livello di rischio che rappresenta per il vostro portafoglio Gestisci la tua leva secondo. Dal momento che abbiamo il desiderio di ridurre al minimo l'impatto delle fluttuazioni a breve termine sul nostro portafoglio, le posizioni fruttiferi devono essere aperte per mesi, per lo meno. Il commerciante carry deve avere una visione a lungo termine al fine di evitare l'impatto temporaneo della volatilità del conto. Analizzando la volatilità storica della valuta ad alto rendimento, esaminando la consueta velocità e la portata delle sue reazioni ad importanti eventi economici del passato può essere molto utile per determinare il punto di stop-loss del commercio. Per esempio, durante il periodo del 2000-2007 la corone norvegesi, nonostante i suoi punti di forza fondamentali, era incline a reagire in termini percentuali un po 'più forti a shock di notizie e la volatilità del mercato rispetto al comportamento di altre valute. Allo stesso modo, la lira turca, mentre stabile la maggior parte del tempo, potrebbero essere estremamente volatile in reazione ai problemi del settore bancario. Il commerciante deve fare in modo che egli è preparato per tali periodi, per lo meno su una base mentale. Il commerciante deve essere consapevole degli sviluppi di scala internazionale. La salute del carry trade, la volatilità e la liquidità del mercato dipendono tutti fortemente sulla salute dell'economia globale, e la fase del ciclo economico. Carry trade possono entrare lunghi, profondi periodi di liquidazione in risposta a shock globali, come all'indomani del 1998 crisi asiatica, oppure i tumulti del 2008. E 'quindi una buona idea di essere up-to-date con gli sviluppi fondamentali. Conclusione In una nota conclusiva, vi ricordiamo che il carry trade è una strategia collaudata a lungo termine che ha il potenziale di creare rendimenti spettacolari per il paziente, operatore impassionate e diligente che non ha paura di realizzare profitti o prendere le perdite quando gli eventi, sostenuta da analisi fondamentale, impongono che lui farlo. Il carry trade è una tendenza seguente strategia, e richiede poco sofisticazione da parte del commerciante al fine di avere successo. Ma è molto importante avere una chiara idea di ciò che vi aspettate dal vostro conto carry trading. Sei fiducioso circa la vostra analisi che sei pronto e in grado di cavalcare temporanea, ma forti scosse in cambio di un guadagno a lungo termine O sei tenendo la posizione durante la notte per realizzare termini brevi dichiarazioni e uscire con gli utili o le perdite tue risposte a queste domande veloci, insieme con la tua analisi del contesto economico globale, deve guidare le scelte rispetto a questa strategia popolare, provata e redditizia trend-following. Dichiarazione di rischio: Trading Foreign Exchange sul margine comporta un alto livello di rischio e può non essere adatto a tutti gli investitori. Esiste la possibilità che si potrebbe perdere più del vostro deposito iniziale. L'alto grado di leva può funzionare contro di voi, così come per i tassi di interesse you. Why questione di commercianti di Forex La più grande influenza che guida il mercato dei cambi è variazioni dei tassi di interessi effettuati da una delle otto banche centrali mondiali. Questi cambiamenti sono una risposta indiretta ad altri indicatori economici fatti per tutto il mese, e possiedono il potere di spostare immediatamente e con tutta la sua forza sul mercato. Poiché le variazioni dei tassi a sorpresa spesso fanno il maggiore impatto sugli operatori, capire come prevedere e reagire a queste mosse volatili può portare a risposte più rapide e livelli di profitto più elevati. (Leggi per conoscere i principali banche centrali per lo sfondo su queste istituzioni finanziarie.) Interest Rate Basics interesse tariffe sono cruciali per i commercianti di giorno sul mercato forex per un abbastanza semplice ragione: più alto è il tasso di rendimento. più gli interessi maturati sulla valuta investito e più alto è il profitto. (Leggi A Primer sul mercato Forex per informazioni di base.) Naturalmente, il rischio di questa strategia è fluttuazione della valuta, che può drammaticamente compensare eventuali ricompense fruttiferi. Vale la pena affermando che, mentre si può sempre voglia di comprare valute con maggiori interessi (loro finanziamento con quelle di interesse più basso), non è sempre una decisione saggia. Se negoziazione sul mercato forex fosse così facile, sarebbe altamente redditizio per chiunque Armati di questa conoscenza. (Per saperne di più su questo tipo di strategia in valuta carry trade consegnare.) Quello non è di dire che i tassi di interesse sono troppo confuso per il commerciante medio giorno solo che dovrebbero essere visti con un occhio diffidente, come una delle uscite regolari di notizie. (Leggi Trading On Comunicati stampa per saperne di più.) Come tassi sono calcolati Ogni scheda banche di amministrazione controlla la politica monetaria del suo paese e il tasso a breve termine di interesse al quale le banche possono prendere in prestito gli uni dagli altri. Le banche centrali dovranno alzare i tassi per frenare l'inflazione, e tagliare i tassi per incoraggiare i prestiti e iniettare denaro nell'economia. In genere, si può avere un forte sentore di ciò che la banca deciderà esaminando i più importanti indicatori economici, e cioè: (. Per saperne di più il CPI e altri pannelli di salute economica nel nostro Indicatori Economici tutorial) Prevedere Banca centrale Tariffe armati con i dati da questi indicatori, un operatore può praticamente mettere insieme una stima per il cambiamento di tasso federali. In genere, in quanto tali indicatori migliorano, l'economia sta andando bene e tariffe sia bisogno di essere sollevato o, se il miglioramento è di piccole dimensioni, rimangono le stesse. Nella stessa nota, cali significativi in questi indicatori possono significare un taglio dei tassi al fine di favorire l'indebitamento. (Per saperne di più i fattori che influenzano le variazioni dei tassi di interesse in forze dietro i tassi di interesse.) Al di fuori di indicatori economici, è possibile prevedere una decisione sui tassi da: Guardando per grandi annunci Analizzando le previsioni importanti annunci importanti annunci da capi delle banche centrali tendono a giocare un ruolo fondamentale nella mosse sui tassi di interesse, ma sono spesso trascurati in risposta agli indicatori economici. Questo non significa che devono essere ignorati. Ogni volta che un consiglio di amministrazione da una delle otto banche centrali è previsto a parlare pubblicamente, di solito dare un'idea di come la banca vede l'inflazione. Per esempio, il 16 luglio 2008, presidente della Federal Reserve Ben Bernanke ha dato la sua testimonianza semestrale di politica monetaria davanti alla Commissione Parlamentare. Nel corso di una normale sessione, Bernanke si legge in una dichiarazione preparata circa il valore di dollari degli Stati Uniti, così come risponde alle domande dei membri della commissione. In questa sessione, ha fatto lo stesso. (Per saperne di più il capo della Fed Ben Bernanke:. Sfondo e filosofia) Bernanke, nella sua dichiarazione e le risposte, era fermamente convinto che il dollaro USA è in buona forma e che il governo era determinato a stabilizzarlo, anche se i timori di un recessione sono stati influenzando tutti gli altri mercati. La sessione 10:00 è stato ampiamente seguita dai commercianti, e perché era positivo, è stato previsto che la Federal Reserve avrebbe alzare i tassi di interesse, che ha portato un rally di breve termine del dollaro, in preparazione per la prossima decisione sui tassi. Figura 1: Il calo EUR USD in risposta a federali testimonianza politica monetaria
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